美元和人民币的汇率是一美元兑换十元人民币。

货到付款的时候，汇率却变为一美元兑换九块八毛钱人民币，这个时候之间就存在一个汇率差。

也就是说，你一斤大米本来说好是卖相当于15块钱人民币的等值美.u卖了相当于不到15块人民币的美元，这其中地差价损失自然担负。

也许一斤大米这样的损失很小，但是放大到十万斤大米呢？

几十万斤大米呢？

那就是一笔很庞大的数目。

当然反过来讲地话，也许美元对人民币的汇率会提升，外贸公司就会多赚钱，但是其中有很大风险存在。

因为谁也不知道是升还是降。

而且外贸公司出口货款的交付，不一定是用美元这样的硬通货作为交付货币的。

如果在亚洲金融风暴的时候，恰恰是和印尼做生意呢？

印尼盾贬值连影子都不见了。

这样的损失就更加不是外贸公司能够承担的了。

所以一个好的外贸出口公司，进行货币的套期保值(即避免外汇险)。

也是非常重要地一个部门。

这两个问题对于秦少游这样的国际银行家，深谙期货交易精髓的高手来说，根本就不是问题。

秦少游只是略微思考了一下，就开始填写答案。

对于第一个问题，秦少游地答案是：1996以前，欧元区流向美国的资金比美国流向欧元区地资金少，代表美国对欧洲的投资比较大。

9年后有了很大的变化，欧元区流向美国的资金直线上升。

欧元诞生的1999年一月到2000下半年，欧元区资本投向美国市场的净额为二千五百六十亿美元，占欧元区国内生产总值4。

1999年，尽管美国对外贸易出现了占国内生产总值36％的巨额赤字，但它所吸引的外资l:国内生产总值42％。

另外，美国经济增长比欧元区更为强劲，同时，美国股市的表现也比较优越，投资组合的报酬率高，使其成为对外资最有吸引力的国家。

为何美国能长期保持巨额赤字，而不会有付款危机？

很重要的原因是由于大量的资本帐户顺差的存在。

外汇本意是用外国货币表示的财富索取权，获取外汇的方式是通过本国商品和劳务的输出，而能获取多少外汇则取决于该国经济竞争力的强弱。

由于美国经济强大，美元简直等同于外汇的原因如下：1.美元在国际贸易中是结算货币，为所有国家接受；2.在货币兑换中，人们常以美元作为对另一种货币的兑换率；3.美元是大多数国家应付来自国外债务的储备货币4.美元是解决国家金融危机时的干预货币。

美元这四种功能，到目前为止，欧元与日圆都无法取代。

以1999年为例。

欧元区持有美国股权五千一百七十九亿美元，占国市场总市值地44％；而美国同时持有欧元区国家股权七千亿美元，占欧元区总市值的18％+比其它国家对她的债券还大，而且美国可以不断地印制钞票，付款、偿还债务。

这就是为什么亚洲国家拼命出口累积自己地外汇储备，而美国却敢于放任外贸赤字增加的原因。

秦少游写完自己的第一个答案，停下笔，眉头紧皱，同时心里面一阵冷笑。

总有一天，他秦少游一定要亲手打破美元这种霸权垄断的地位。

欧元区已经发行的欧元，已经为他做出了榜样。

秦少游完全相信，未来将不再是美元一家独大的天下。

在美元欧元之外。

一定会出现另外一种与之相抗衡的第三方货币体系。

但是秦少游也明白，距离这样的目标还有很长的路要走。

想到这里，秦少游有点意志阑珊，匆匆答完问题就收起了笔。

那位女面试官离开自己的座位，四处巡视了一下。

见别地人或者奋笔疾书或者凝神思考，只有秦少游看着面前的试卷发呆，心里面觉得很不爽。

刚刚对秦少游的好印象也顿时烟消云散。

在她看来，秦少游除了长的帅点，不过是一个不学无术的男人。

秦少游见女考官走过来，站起身来说道：“我已经答完了。”由于秦少游心里有事情，语气也不那么和善，不知不觉中流露出上位者地气势。

那位女面试官本来准备训斥秦少游一顿的，在接触到秦少游凌厉的眼神之后，语气一窒，被秦少游地傲气所压，下意识的点了点头道：“那你先回去等消息吧。”

秦少游默然离开位置。

打开会议室的门走了出去。

这一切看在女面试官的眼里，她以为是秦少游是答不出来才会有这样沮丧的表情。

等她走到秦少游刚才坐的位置，拿起秦少游的答卷看了一遍的时候。

心里面才真正吃惊了。

秦少游的第一个答案非常精准，她唯一可以肯定是秦少游绝对没有抄袭任何已知的答案。

因为那些答案她都已经看过。

而且虽然她也不知道秦少游例举地数据是不是精确，但是秦少游的想法深入浅出，指明了问题的关键。

女面试官地目光往下移，落在了第二个问题的答案上。

对于假定在此情况下，该出口商如何操作，以减少兑损失地问题。

秦少游给出的答案是：如果他是那个出口商，他将在10月16，12份交割的马克期货，因每个契约的交易单位为1250国马克，故为对冲出口贷款000国马克，共需出售4个契约，并以交。

按照秦少游的答案，他没有妄图增值，只实现了保值规避了风险。

而如果假定在12月16日，现货市场>a至1美元兑换1.8400德国马克。

秦少游给出的答案是，(1)00国马克在现货市场出售，得到2719美元；(2)在期货市场结清原先所售出4马克期货契约(即买4契约平期货头寸)，成交价格假定为us$0.547l/dm(即dm1.8278/us$)。

此刻期货市场收益为us$/dm(0.55980.5471)xdml2504us$现货市场收益为，现货市场出售500000国马克得到2719美元。

总收益为两者合计us$6350us$27l9us$2789，约相当于出口商签约时该笔5000德国马克折合2780元的金额，增值了279美元。

这个女面试官，正是这家外贸出口公司的女老板——宋玉，本来面试的职员被她临时安排出去有事，所以她才亲自过来面试的。

宋玉走回自己的座位坐下，想起秦少游对待自己地态度。

心里面却有了一丝异样的感觉。

半个小时很快到了，其他的人也都陆续交卷，宋玉一一过目。

里面倒是也有几个人才，就是回答地条理有点紊乱。

宋玉把卷子收好，示意大家先回去等消息。

秦少游一个人坐在沙发无聊，他想也想先回去，奈何自己是路痴，而且成甜甜偏偏忘记把门钥匙给他了。

“你怎么还不走？”宋玉拿着试卷走出来，看到坐在沙发上的秦少游，皱着眉头问道。

秦少游抬头见是宋玉，仿佛没看到她眉头微皱的样子，笑着回答道：“我在等成甜甜。”

“你认识成经理？”宋玉面色古怪的问道。

秦少游点了点头：“我是过来应聘办公室内勤的。”

“办公室内勤？”宋玉已经不知道说什么好了。

显然秦少游又引起了她的兴趣。

好在今天的事情也不多，宋玉思考了一下对秦少游说道，“你跟我来吧。”

秦少游站起身来跟着宋玉到了她的办公室。

宋玉自己倒了一杯水，这才对秦少游说道：“坐吧。”

秦少游依言坐下，宋玉把水杯放在自己的办公桌上。

又拿起秦少游的答卷翻看了一下，对秦少游问道：“你叫秦少游？”

“恩。”秦少游回答道。

不过宋玉那种居高临下地语气让他感觉到不舒服。

宋玉点了点头，自我介绍道：“我叫宋玉。

是这家公司的老板，成经理有没有和我说起过你？”

“没有。”秦少游实话实说到，因为成甜甜没有提过宋玉的名字。

宋玉语气一窒，把手中的试卷放在桌子上，看着秦少游说道：“秦先生，你真的想当办公室内勤？”

“混口饭吃而已。”秦少游耸了耸肩膀。

不知道为什么，宋玉看到秦少游地那种无所谓的表情，心里面就感觉到搓火的不行。

不过她也算见过大世面地人了，虽然心里面不爽脸上却是丝毫未露，对秦少游说道：“秦先生。

你的试卷我已经看了，回答的马马虎虎。”宋玉本想看到秦少游失望的表情，但是她首先失望了。

因为她没有从秦少游的脸上看到一丝的表情变化。
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